比特币昨晚一度突破 93,000 美元，引发市场期待年底挑战 10 万美元大关。从选择权市场的角度来看，12 月 27 日到期的比特币选择权未平仓量高达 118 亿美元，其中买权优势明显，若比特币价格届时在 9 万至 10 万美元之间，多头潜在获利将高达 44.5 亿美元。
（前情提要：9万镁不是顶？Glassnode：比特币获利了结力道低於上次高峰，上涨空间仍在）
（背景补充：川普提名比特币拥护者 Pete Hegseth 任国防部长，五角大厦将推行BTC战略？ ）
昨（13）晚美国公布符合预期的 CPI 数据，为加密货币市场的上涨增添动能，比特币昨晚一度冲高 93,477.11 美元，日内飙涨逾 7,000 美元，尽管现已回落至 9 万美元水平，但投资人愈发期待比特币价格是否能在年底前突破 10 万美元。
12/27 到期的比特币选择权高达 118 亿镁
从选择权市场的角度来看，即将於 12 月 27 日到期的选择权合约未平仓量（OI）达到 118 亿美元，其中买权 OI 为 79 亿美元，而卖权 OI 为 39.2 亿美元。假设未平仓量维持不变，这笔钜额资金在到期时可能对市场产生巨大影响。
分析师 Marcel Pechman 分析了不同价格区间内买权和卖权的潜在盈利差额，以评估市场偏向的力量。他总结指出，因为买权 OI 显着超过卖权，而当前数据显示多头处於优势，这表明比特币价格在年底至 2025 年初可能仍具备上行动能。
Marcel Pechman 根据比特币当前价格走势，设定了几个可能的价格范围：
- 如果比特币价格在 $72,000 至 $75,000 之间：买权总值为 $14 亿，卖权总值为 $4.7 亿，买权比卖权多出 $9.3 亿的潜在利润。
- 如果价格在 $75,000 至 $80,000 之间：买权未平仓价值为 $18.5 亿，卖权为 $2.7 亿，买权的优势达到 $15.8 亿。
- 如果价格在 $80,000 至 $85,000 之间：买权未平仓价值达到 $27.4 亿，卖权仅 $1.3 亿，买权优势扩大到 $26.1 亿。
- 如果价格在 $85,000 至 $90,000 之间：买权总值为 $33.8 亿，卖权仅 $9600 万，买权优势达到 $32.8 亿。
- 如果价格在 $90,000 至 $100,000 之间：买权总值攀升至 $45.2 亿，而卖权仅 $7400 万，买权的优势高达 $44.5 亿。
随着比特币价格上升，买权的潜在利润不断增加，而卖权的影响逐步减弱。
总结来说，这段分析的逻辑在於通过观察选择权合约的 OI 不平衡，来推测市场情绪。如果价格保持在较高水平，市场看涨的力量将获利更多；若要避免这种情况，看空方需要压低比特币价格。
Polymarket 押注突破机率达 45%
此外，精准命中川普当选总统的链上预测市场 Polymarket 数据指出，市场押注比特币在 11 月前触及 10 万美元的机率一度超过 50％，目前已回落至 45%。
该市场有 68.9 万美元的真实资金参与，具一定参考价值。
📍相关报导📍
Footprint 10 月公链行业研报：比特币引领市场，Layer 2 竞争加剧..
90％现金全投资BTC》新加坡AI教育企业Genius宣布比特币优先战略，股价暴涨66%
过热讯号？Robinhood、Coinbase霸占美国App Store理财类排行「冠亚军」、Google 比特币搜寻热度达峰值
Tags: BTCPolymarket买权卖权选择权
